超级大脑不敌人脑大数据基金全体跑输指数

（原标题：超级大脑不敌人脑？ 大数据基金全体跑输指数 规划打“骨折”）

2019年全年，沪指累计上涨22%，深成指和创业板指大涨44%。

在全球首要股指的涨幅中，深成指和创业板指的涨幅别离位列第二、第三位，仅次于俄罗斯ETS指数。A股的偏股型基金因而赚得盆满钵满，均匀收益到达4成，5只基金收益翻倍。

不过此前风景一时无两的大数据基金体现却不温不火。28只大数据基金（A、B、C类分隔核算），2019年涨幅超越40%的仅有9只，最高一只的涨幅为59.6%，比较偏股型基金冠军121.69%的涨幅，收益仅一半；而收益最低的，去年仅16.2%的涨幅，显着跑输指数。

大数据沦为噱头?

一经问世就因具有“超级大脑”（电脑+人脑）的基因，再加上大牛市的加持，大数据基金一时吸金许多。2014年，A股首现大数据基金，当年适逢牛市，大数据基金一飞冲天，敏捷赢得商场重视。

之后，大数据主题的基金爆发式增加，互联网巨子BAJT等也争相进场。不过跟着商场打开一波调整，“超级大脑”并未像最初幻想的那样——“涨时涨得多，跌时跌得少”。

而2019年商场呈现一波小牛市，大数据基金的体现全体落后。体现最好的是浙商大数据智选消费，2019年涨幅59.6%；天弘云端日子优选涨幅为53.2%，排名第二。别的，有10只大数据基金2019年的累计单位净值增加率不到30%，体现垫底的产品来自南边基金，其大数据100C、100A的涨幅仅16.2%和16.7%。

依据南边基金的招募说明书，大数据100指数为战略指数，对样本空间的股票，依照财政因子得分、商场驱动因子得分和大数据因子得分进行模型优化，然后将核算的归纳得分从高到低排序，选取排名在前100名的股票构成大数据100指数初始样本股。

详细来看，财政因子最重要的包括最新市盈率PE、净资产收益率ROE、年度运营收入同比增加率、年度净赢利同比增加率，除掉PE、ROE排名靠后的股票、除掉运营收入同比增加为负和年度净赢利同比增加为负的股票；核算主运营务收入和净赢利同比和环比猜测成果增加相对上期该目标的起伏改变作为成绩加快得分，经过因子模型核算上述得分作为财政因子总得分。

商场驱动因子最重要的包括最近一个月股票换手率、动摇率、价格改变率、流动性因子，经过量化因子模型核算得分作为商场驱动因子的总得分。

大数据因子最重要的包括依据新浪财经频道下的股票页面拜访热度核算单个股票的热度得分、依据财经频道下的新闻报导正负面影响核算单个股票新闻报导得分、依据股票在微博上的正负面文章影响核算单个股票微赢得分，归纳上述得分并依据前史回测优化成果作为大数据得分。终究，在指数编制方案约好的规矩下做调整与等权重核算，终究确认指数成份股与权重。

不过抱负很饱满，实际很骨感。尽管考虑了种种目标，现在南边的两只大数据基金100A、100C的累计净值不到0.7元，别离是0.67元和0.66元。

从实质上看，大数据基金是量化基金的一类，在使用传统量化目标的基础上，融入了互联网上的各类揭露信息，以及线上线下的付出信息等。

依据上海证券基金点评研究中心的计算，大数据基金首要的数据源有四类：榜首是一般查找数据，如百度、360等网站上的用户关于证券商场的相关查找记载；第二是财经网站数据，如新浪财经、同花顺、东方财富等网站上用户对职业或个股的重视度目标；第三是消费数据，如淘宝、京东等网站上用户的购买记载，以及线下的POS机数据等；第四是交际网站数据，如微博、雪球等社区上出资者对证券商场的各种观念。

规划从200亿降至96亿

A股榜首只大数据基金诞生于2014年3月，现存的大数据基金算计28只。

从规划上看，2015年顶峰时，曾一度超越200亿；现在成绩体现差强人意，换回显着，到2019年底，规划已跌至96亿，打到“骨折”。

现在规划最大的是南边大数据100，A和C比例规划算计27.9亿元。规划最小的是招商财经大数据股票，规划缺乏1800万，已大幅低于清盘线，这只基金建立于2016年11月，建立规划约2.5亿元，最新净值为0.85元。

从建立时刻上看，首要会集在2015-2017年；而2018年至今，仅有易方达易百智能量化战略一只产品建立。

从累计净值来看，17只产品现在为正收益，其他11只净值在1元之下。现在体现最好的是银河定投宝腾讯济安指数，累计净值为1.63元，是建立最早的大数据基金。

“大数据基金之前被神化了。其实质是经过百度、腾讯、淘宝、京东等网站的出售或查找等数据，再结合企业的惯例财政剖析，例如运营收入、赢利、现金流等，进行建模选股。这种方法有显着的缝隙，因为假如这种方法见效，马云这些企业家就可以自己经过炒股赚钱，底子不必运营企业了。所以大数据基金终究沦为一个噱头，成绩欠安是正常的。在二级商场上博弈，仅靠这些所谓的‘大数据’就能取得杰出收益的话，那么多的专业出资组织就没活干了。”资深基金谈论人士王群航曾在承受21世纪经济报导记者正常采访时表明。

好买基金研究中心总监曾令华对21世纪经济报导记者正常采访说，出资的实质是赚企业生长钱，全体要看企业基本面。现在的大数据基金大多是经过商场心情、查找频次或短期事情驱动形成的股价动摇而进行挑选，对基本面重视不行，和出资实质南辕北辙。未来，大数据必定有更多待发掘的价值百科，但现在的模型还不行精准，想要打败人脑还有很长一段路要走。

“咱们的大数据基金从现在的实在的状况看，走势较为挨近中证500，并没有显示出原先幻想的‘涨时助涨、跌时少跌’的状况，更像是涨时猛涨、跌时狂跌。因为动摇太大，基金换回的规划很大，现在存量规划很小。此前公司方案在大数据方面发力，招聘了许多相关人才，现在方案也放置了。大数据因子没有幻想中那么有用，全体跑输自动产品。”一家总部在华南的基金公司负责人对21世纪经济报导记者表明。

一位基民对记者吐槽说：“当年大数据基金火到什么程度？一基难求，简直每一只都需求限购。现在则是要多少有多少。我2015年底买入过一只，到现在净值才上涨15%，累计收益和货币基金差不多。”

（修改：马春园）