营收增速放缓遭受中年危机南极电商股东一再减持

　　被网友戏弄“万物皆可南极人”的品牌服务商——南极电商，2019年营收增速大幅放缓，公司抛出1.5-3亿元回购方案后，股东却减持了11亿元

　　来历：出资者网 出资壹线 吴微

　　李子柒、李佳琦让人们从头审视了网红经济，带热了MCN（网红）概念股。星期六（002291.SZ）凭仗这一概念，股价在一个月内上涨了数倍。但是相同顶着网红直播概念的南极电商（002127.SZ）股价却停滞不前，走势胶着。

　　扔掉出产端，首要运营“南极人”这个品牌，为中小企业供给品牌授权与品牌运营的南极电商在移动互联网年代遭受了中年危机。成绩快报显现，2019年南极电商营收增加率是其借壳上市以来的最低值。此外，2019年来股东累计减持超越11亿元的股票，也让其南极电商的股价进一步承压。与大股东建立化妆品子公司，布局化妆品商场，不知能否引发南极电商的第二春？

　　品牌授权颓势难挽

　　南极电商前身是“南极人”内衣品牌的出产、出售商，在互联网电商兴起时南极电商扔掉了出产端与出售端，将公司的首要事务转移到“南极人”品牌的运营与授权上，公司经过收取出产商的品牌授权费以及出售商的品牌服务费获利。2015年，南极电商经过借壳新民科技成功登陆了长时刻资金商场。

数据来历：wind

　　捉住电商商场开展机会，为中小企业供给品牌服务的南极电商曾是互联网年代的弄潮儿，借壳今后的南极电商经过逐渐扩展品牌授权规模，建立、运营新品牌坚持了公司营收的增加，网友乃至戏弄“万物皆可南极人”。到2019年，南极电商旗下已办理、运营有“南极人”、“卡帝乐鳄鱼”以及“精典泰迪”等多个品牌，公司授权的产品触及内衣、家纺、鞋袜、服饰以及母婴用品等320个子类目。

　　跟着电商商场更加老练，建立电子商务平台，发明互联网品牌的难度也大幅下降，部分中小企业纷繁创立自己的品牌经过电商途径进行出售；此外，七匹狼（002029.SZ）、浪莎股份（600137.SH）以及三枪等竞品公司也在活跃布局电商途径，某些特定的程度上分流了南极电商授权厂商的客户，增加了南极电商开辟新授权厂家的难度。而为了坚持公司收入的增加，南极电商品牌授权的乱用也造成了其办理的品牌产品质量良莠不齐，屡次被相关部分处分，出资者也在深交所互动易平台上屡次表达了对南极电商授权产品品控的忧虑。过度消费旗下品牌的南极电商，已损伤到了公司的品牌形象。

　　此外，为了坚持公司营收的增加，2017年南极电商还收买了做移动互联网广告分销的时刻互联，并在当年完结并表，时刻短拉高了其营收增加率；但跟着广告传媒商场的低迷，以及新式互联网品牌的兴起，2019年南极电商的营收增加仍旧大幅放缓。

　　建立相关公司遭受质疑

　　面临营收增加放缓，早在2017年，南极电商就企图经过以9.56亿元收买时刻互联切入其时抢手的移动互联网范畴，协助公司脱节增加窘境，让企业勃发第二春。但与南极电商品牌服务事务的高毛利不同，时刻互联首要从事移动互联网广告的分销事务，经过共同收买移动互联网广告资源再进行分销以取得赢利，因而时刻互联的毛利率较低，收买时刻互联未能给南极电商带去较高的赢利增加。

　　跟着2018年、2019年移动互联网创业活动的削弱，尤其是P2P公司的出清，广告传媒职业尤其是互联网广告商场呈现较大程度的调整，腾讯、百度等互联网巨子的广告收入增速均呈现不同程度的放缓。在广告传媒职业全体调整的布景下，南极电商的移动互联网事务也受到了必定的影响，这项事务的毛利率继续下滑。2019年上半年，南极电商移动互联网事务的毛利率为7.66%，较2017年发表的13.68%下降超越4成。

　　除了经过收买时刻互联切入移动互联网广告事务外，南极电商还拟经过与大股东建立相关公司，切入线下零售与化妆品商场，以求脱节公司营收增加窘境。2019年12月南极电商布告称拟出资4000万元，占股40%与大股东建立相关公司，布局线下零售；尔后在2020年2月28日南极电商又布告称拟出资2000万元，占股40%与大股东建立化妆品子公司。但是，南极电商与大股东建立线下零售子公司的方案被交易所质疑南极电商大股东违反了同业竞赛的许诺，并受到了交易所的问询。

　　股东减持小气分红

　　值得注意的是，2019年南极电商营收增速放缓的一起，其股东也在争相减持。2019年2月南极电商实控人张玉祥及其共同行动听就布告了减持方案，并在当年9月份完结了减持，算计减持了南极电商2.51%的股份，减持金额达6.45亿元。尔后，南极电商5%以上股东东方新民、新民实业以及董事刘睿也加入了减持部队。其间，东方新民及其共同行动听减持后持有南极电商的股权份额已低于5%。

　　到2020年1月16日，南极电商各股东算计减持了11.19亿元的南极电商的股份。其间南极电商控股股东张玉祥减持金额为6.45亿元、东方新民及其共同行动听减持了1.84亿元，新民实业减持了1.45亿元，董事刘睿减持了1.44亿元。

　　值得一提的是，2018年10月31日，南极电商发布了一笔回购方案，拟回购1.5亿元到3亿元的公司股票，并在2019年10月完结了回购，算计回购了1.52亿元的公司股份，而南极电商股东减持的时刻窗口与其回购时刻窗口存在必定的重合。

　　此外，尽管南极电商借壳以来其净赢利逐年增加，但公司却鲜有现金分红，仅2018年分配了1.01亿元的赢利，其未分配赢利已高达数十亿，南极电商的高增加并未给中小股东带来相应报答。