电气设备职业深度研究报告欧洲电桩助力放量电车平价年代已至

组织：兴业证券

出资关键

方针盯梢：继续补助，慢充、快充和超充并驱规划。欧洲电车五大国充电 桩的相关鼓励方针于 2016 年前后开端施行，拟定中长期充电桩建造规划 以及补助规范，2020 年弥补扶持方针相继出台，护航充电设备继续推动。

电桩规范：“鼎足之势”向趋同化开展，欧美与亚太互联浸透。初始阶段， 快充规范我国（GB/T） 、欧美（CCS） 、日本（CHAdeMO）出现“三足鼎 立”局势，2018 年中日快充规范兼并，推出 Chaoji 世界规范，与欧洲 CCS 构成两个世界规范，充电桩世界规范化正在进行时。

电桩建造现状：快慢互补，多边合作，超充网络规划布局。欧洲五国充电 桩占欧洲总和占比 76%，与新能源车占比适当，车桩比 7:1，仍需求加大 力度建造。欧洲公共充电站规划建造的项目有 11 个，一旦竣工，估计将 添加超越 1000 个超级充电站，供给超越 4000 个充电点，将会极大改变现 有充电基础设备的慢快充失衡、车桩比不调的局势。

车企：自建充电桩，消除顾客续航疑虑。特斯拉有序推动泛欧洲充电网 络。特斯拉 2019 年年末宣告启用了其在欧洲的第 500 个超级充电站，提 供超越 4700 个独立的充电桩，完成了特斯拉充电续航在欧洲 24 个国家畅 通无阻。群众经过经过 Elli 和 Lonity 合理布局欧洲充电网络，全面掩盖 家用、公司、共用、高速四种充电场景需求。

平价年代：经济型与豪华型电车平价优势凸显，欧洲电车放量如箭在弦。

经济型电车：挪威、法国、德国电车置办现已完成平价，英国和荷兰的电 车收购本钱仍高于燃油车，但结合运用本钱，电车归纳本钱优势显着。豪 华车型收购和运用本钱均具有显着优势，电车的本钱优势现已贯穿全系 列，消费放量中心要素现已具有。

出资主张：充电桩世界规范化进行时，多边合作共筑跨欧洲超级充电网络， 在完成电动车收购平价的基础上，各个国家继续推出充电桩扶持方针，完 善充电设备，处理电动车续航路程焦虑，助力欧洲电动车继续放量。咱们 估计 2020-2025 年欧洲新能源轿车销量分别为 86、142、216、304、403、 498 万辆，复合增速高达 42%，欧洲是继我国之后全球第二大新能源轿车 消费区域。引荐 LG 产业链-特斯拉产业链-群众产业链，宁德年代、恩捷 股份、璞泰来、科达利、当升科技、宏发股份等，一起主张重视国内充电 庄企业获益国内市场放量，如国电南瑞、特锐德、科士达、万马股份。

危险提示：新能源轿车产销不达预期危险；充电桩鼓励方针不达预期危险；