证券时报谈论瑞幸何仓促

　　原标题：瑞幸何仓促？

　　【水中捞月】

　　没了资金的简直无条件的支撑，瑞幸的生命力其实极端软弱。

　　木木

　　尽管瑞幸咖啡退市简直已是定局，但对纳斯达克未等结案即宣判的做法“深感绝望和惋惜”的公司董事长陆正耀，仍“深信瑞幸咖啡的商业形式和商业逻辑是建立的”。

　　在这样一个让许多人很难用言语恰当描述的时刻，竟然还并能如此对媒体揭露表达自己的决心——对瑞幸的现状和出路的决心，陆正耀的确传达给外界一些很特殊的信息。不过，很惋惜，支撑陆正耀决心的底层逻辑是有问题的：决心和造假向来势同水火，很难共存于同一个体系里，有决心、无造假，有造假、无决心。

　　如果说案发前对造假毫不知情的陆正耀，满满的决心是建根据虚伪的财政、运营信息之上的话，东窗事发后，仍决心十足地“深信”如此，在逻辑上就很难说得通，不光难以服众，要真实压服自己，恐怕难度也挺大。其实，现在发表出来的信息足以证明，建议造假、施行造假者——先甭管详细的人是谁，正是由于对瑞幸的这种商业形式、商业逻辑决心缺乏，才不得不小心细心地给瑞幸描眉画眼。

　　当然，如果有旁观者从更“歹意”一些的视点揣度，所谓的瑞幸的商业形式、商业逻辑，或许从根子上就带了“造假激动”的基因，只需外部条件触发，基因就立时发挥效果，大约陆正耀们也很难有理有据地为自己分辩。这当然也怪不得他人。

　　那么，暂时屏蔽掉造假要素，独自调查所谓的“瑞幸形式”，在整个形式中发挥底子效果的逻辑是否真的经得起的琢磨呢？造假事发前，好像还的确欠好琢磨，但从事发之后的实践看，没了资金的简直无条件的支撑，这种漫山遍野的推动形式，生命力其实极端软弱。

　　从瑞幸的实践运作看，能赢得巨量资金的鼎力支撑，底子要素恐怕仍是陆正耀给一众出资人画下了一张极具诱惑力的大饼。由于有这张大饼的存在，出资人掏起钱来当然就分外爽快。但这种看似两厢情愿的互动，自身就藏了丧命之处：陆正耀——有巨量资金支撑，我就能把这张饼烙出来；出资人——有这张饼，我就给你投钱。

　　尽管在详细的出资实践中，这种互为因果的互动，也的确有那么几个能终究成功的，但一切的成功，自有表里条件和前史命运的帮衬，以及时刻的酝酿，要害脚下还躺了很多的牺牲者做垫脚石。这种严酷的商业场景，陆正耀们大约是非常清楚的，这应该也是他们星夜兼程用力往前赶路的底子原因，究竟，无论是外部环境，仍是内涵条件，明显都不答应瑞幸重复星巴克的老路。仓促赶自己的路，并且好像决心满满，大约也是由于曾经成功过。

　　不过，一切的成功，并非简略的仿制。当瑞幸意识到这一点的时分，怎么做出下一步的挑选，便是一个无法绕过去的急迫使命。很不幸，有一些人挑选了造假。所以，本来一个互为因果、互为条件、带了先天缺点的商业形式，立刻就呈现了生计危机。真是来也仓促、去也仓促。对瑞幸以及瑞幸的出资者而言，这样的结局明显很不幸，但对一切的后来者而言，这样的结局，或许也算得上一件功德——这样的商业形式，又一次被证明问题很大。